Rhythmic Reasoning_Full Report_Final_SP - Flipbook - Page 54
EN EL OÍDO DEL BATERISTA | RAZONAMIENTO RÍTMICO
Asignación Mundial de Activos
Warren Hastings
Jorge Gutierrez Tostado
Managing Director, Investment
Strategy, Canada
Managing Director of
Investment Strategy, Mexico
Rene Eduardo Peragallo
Lizana
Managing Director Investment
Strategy, Global Wealth
Management
Walid Khalid
Director, Investment Strategy
ha reducido desde sus niveles máximos. Sin embargo,
la volatilidad podría aumentar nuevamente, ya que
continúan las negociaciones con socios comerciales clave
como China, además de las conversaciones del T-MEC
previstas para 2026.
Source: Scotia Wealth Management | UW = subponderado, N = neutral, OW
= sobreponderado. El posicionamiento representa la mezcla táctica actual
de asignación de activos en relación con la asignación estratégica de activos.
•
Las valuaciones de las acciones se encuentran elevadas
en relación con los niveles históricos, pero el impulso
de las utilidades podría ofrecer un respaldo, ya que las
estimaciones se mantienen sólidas.
•
La calidad y la selectividad son fundamentales. Mantener
el enfoque en empresas de alta calidad con poder de
fijación de precios, al mismo tiempo que se presta
atención a los riesgos de concentración o a las áreas
cíclicas del mercado, resulta una estrategia prudente.
•
La renta fija puede servir como ancla en los portafolios. La
deuda soberana y la corporativa con grado de inversión
ofrecen rendimientos atractivos y protección, mientras
que los instrumentos de alto rendimiento parecen
sobrevaluados ante diferenciales estrechos y un mayor
riesgo de incumplimiento.
LA VOLATILIDAD DEL MERCADO HA DISMINUIDO A MEDIDA
QUE LOS PRINCIPALES RIESGOS ECONÓMICOS HAN CEDIDO
Source: Scotia Wealth Management, Bloomberg Finance LP
Los rendimientos esperados corresponden a una tasa anualizada a
10 años. Los rendimientos históricos y la volatilidad se basan en 20
años de datos. | La volatilidad se mide como la desviación estándar
anualizada de los rendimientos. | Todos los rendimientos históricos
se presentan en términos de USD. | Los rendimientos y la volatilidad
históricos de renta fija se basan en índices con cobertura en USD.
CONCLUSIONES CLAVE
•
La volatilidad del mercado ha disminuido a medida
que la incertidumbre en torno a la política comercial se
Tras verse afectadas por los titulares relacionados con los
aranceles durante los primeros meses del año y recuperarse
hacia terreno positivo después de la pausa arancelaria del Día
de la Liberación, las bolsas globales han alcanzado máximos
históricos. El mejor ánimo del mercado ha estado impulsado
por noticias más favorables —aunque no del todo positivas—
en materia de política comercial, ya que las tasas arancelarias
no resultaron tan elevadas como se temía inicialmente.
Japón y la Unión Europea, por ejemplo, enfrentarán aranceles
del 15 %, niveles claramente superiores a los de la era preTrump, pero menores a los que había planteado previamente
la administración. El Reino Unido
