Rhythmic Reasoning_Full Report_Final_SP - Flipbook - Page 53
EN EL OÍDO DEL BATERISTA | RAZONAMIENTO RÍTMICO
la aparición de un candidato con ventaja que permita anticipar
el rumbo político.
cuales tienden a gastar de forma menos eficiente y a aprovechar
este relajamiento de las restricciones fiscales.
En cuanto al panorama fiscal, el déficit de Perú se encuentra
actualmente en su nivel más bajo en más de un año (2.7
% del PIB hasta mayo de 2025). Sin embargo, el anuncio
del Ministerio de Economía y Finanzas de que el gobierno
aumentará la regla fiscal de 2.2 % a 2.8 % del PIB ha atraído
atención innecesaria sobre la posición financiera del país, que
—cabe señalar— sigue siendo manejable. En primer lugar, la
decisión representó otro caso en que el gobierno ha ignorado
la regla fiscal, ajustándola a su conveniencia. En segundo lugar,
los recursos adicionales se destinarían principalmente a los
gobiernos locales, presumiblemente por motivos políticos, los
Entonces, ¿por qué consideramos que las cuentas fiscales
siguen siendo manejables? Por dos razones. La primera es
que los ingresos tributarios son sólidos y probablemente
se mantendrán así mientras los precios de los metales
permanezcan altos. Por lo tanto, incluso si el techo de la regla
fiscal se eleva a 2.8 % del PIB para 2025, es poco probable que el
Estado tenga la capacidad de aumentar el gasto hasta alcanzar
ese límite. Nuestra previsión apunta a un déficit de 2.5 % del
PIB. En segundo lugar, mientras el déficit fiscal sea menor que el
crecimiento del PIB, la relación deuda fiscal/PIB de Perú debería
mantenerse contenida, cerca de su nivel actualmente bajo.
53 of 71
